하나증권에 따르면, 제주항공에 대한 투자의견은 ‘BUY’로 유지되었으나 목표주가는 14,000원으로 하향되었다. 하나증권은 “2024년부터 2025년까지의 실적 추정치 하향으로 목표주가를 14,000원(목표 P/E 7배 유지)으로 낮췄다”고 설명했다.
하나증권에 따르면, 실적 추정치 하향의 주요 원인은 비용 증가이다. 특히 일본 공항에서의 조업비 증가가 두드러진다. 하나증권은 “조업료는 항공사의 운항횟수와 연동되지만, 코로나19를 거치면서 일본 내 조업인력 감소와 인건비 상승으로 조업료가 큰 폭으로 증가했다”고 말했다. 이로 인해 “일본노선 매출 비중이 큰 저비용 항공사(LCC)인 제주항공의 실적에 부담으로 작용할 전망”이라고 하나증권은 전했다.
또한, 하나증권은 “2024년 매출액이 전년 동기 대비 23% 증가한 2.1조원, 영업이익은 18% 증가한 2,000억원(영업이익률 9.4%)일 것으로 추정된다”고 밝혔다.
하나증권은 제주항공에 대해 목표가 14,000원, 투자의견은 Buy로 제시했다. 반면 최근 3개월간 타 증권사에서 발표한 목표주가는 한국투자에서 19,500원 유진투자에서 15,000원 상상인에서 14,000원을 제시한 바 있다.